Taiwan · 投資稅

同樣的總報酬，用股利拿和用價差拿，稅後差多少

股利合併計稅可抵減 8.5%，餘額可以退稅；分開計稅一律 28%。價差目前不課所得稅。報酬的形式會改到稅後拿到多少，5% 級距和 20% 級距的答案不一樣。

台灣投資稅的四個要點

一、證券交易所得目前停徵

價差不課所得稅，只在賣出時課 0.3% 的證券交易稅（買進不課）。 這代表低週轉的持有策略在稅務上有結構性優勢：不賣就不課稅，複利在稅前滾動。

二、股利是強制實現的所得

無法選擇「今年不領股利」。合併計稅是把股利併入綜所稅，再按股利的 8.5% 抵減應納稅額（每戶上限 8 萬）； 抵減大於應納時可以退稅。分開計稅一律 28%，沒有這筆抵減。 所以 5% 級距合併計稅時，股利的綜所稅增量可以是負的；20% 級距則大約是 11.5%，不是 20%。 制度允許擇優——詳見綜合所得稅。

三、補充保費是逐筆判斷

單筆股利達 20,000 元，整筆課 2.11%。一年配 12 次的月配息 ETF 與一年配 1 次的年配息， 在同樣的年配息總額下，補充保費可能是 0 與數千元的差別。見健保與補充保費。

四、海外所得走最低稅負制

海外所得單一申報戶全年達 100 萬元才計入基本所得額， 基本所得額超過 750 萬元的部分按 20% 課徵， 與一般所得稅取高者。對多數人來說門檻很高，但對資產規模大、配置海外為主的人是必須算的一筆。

稅後報酬才有得比

稅費只是總報酬的其中一個扣減項。高股息策略還帶著因子暴露與選股限制，這兩項通常比稅更能解釋長期差異； 稅費漏損只是把那個差距再拉開一點。這個模型能給的結論比較窄，但也比較確定：比較任何兩個策略時，應把稅後報酬放在同一張表；稅前數字會漏掉實際拿不到的部分。

另一個方向也成立：在低邊際稅率的人身上，股利的稅務成本可能趨近於零，甚至因為股利抵減而產生退稅。 所以這裡沒有一個對所有人都適用的答案——只有一個對每個人都適用的算法。