Methodology

數字、資料與模型的邊界

每個結果都連著一組假設。這一頁列出報酬怎麼抽樣、通膨怎麼處理、制度數字用哪一版， 以及目前的模型會漏掉哪些風險。

蒙地卡羅與可重現性

報酬以常態分配抽樣，參數為股債混合後的期望值與標準差。所有隨機都走可重現的產生器，因此同一組輸入加同一個 seed，永遠得到完全相同的結果。這是分享情境連結能重現的前提，也讓模擬結果可以被寫進測試驗證。

常態分配會低估極端事件。台股在 2008 年單年下跌超過四成，而以標準差 24% 的常態分配來看，這種幅度的機率遠低於二十二年出現一次。因此本站的成功率偏樂觀，不能當成中立估計。

報酬假設

股票 5% 實質報酬是一個保守的長期假設，不對應任何特定市場或期間的預測。這組預設值全站只有一份，改一處所有模型同步更新；每個模型的進階區都可以覆寫它，用來看假設變動對結論的影響。

最後兩列說明了一件常被忽略的事：期望報酬與實際拿到的複利報酬不同，差額大約是 $\sigma^2/2$。 詳見風險。

通膨、名目與實質

除序列報酬風險之外，所有模型都以實質幣值計算。 因此支出不需要另外做通膨調整，也不需要猜通膨率——它已經被內含在實質報酬假設裡。 畫面上所有金額都是今天的購買力。

序列報酬風險那一頁刻意使用名目報酬加上逐年調整的提領額，因為那一節的重點正是現金流與報酬順序的交互作用， 用實質幣值會把要展示的機制藏起來。完整討論見通膨。

提領規則

預設的提領規則是固定實質金額：首年領一個金額，之後只跟著通膨走，完全不看市場。 這是最保守也最容易破產的規則，因此用它得到的成功率是一個下界式的參考。

動態提領頁另外比較四種規則：固定實質、固定比例於資產、護欄、VPW 年金因子。 四者跑完全相同的一批路徑，因此差異純粹來自規則本身。支出變異係數只統計存活期間、且未被資產不足截斷的年度—— 破產已經由破產率表達，不應該再被算進支出波動一次。

台灣制度

所有制度數字集中管理，每一項都帶出處、生效日與最後複核日；沒有任何一個計算機自己保存政策數字。 換年度時逐項複核並一次更新，所有模型同步改變。

兩個必須標明的模型假設：勞保老年年金取 A、B 兩式較高者，提前或展延依每年 ±4%（各以 5 年為限）調整，這些是法定規則；勞退月退以 24 年、年利率 2% 折算，屬於模型假設；法規沒有訂這條公式。 實際依年金生命表計算，金額會有差異。

資料來源

• 台股歷史報酬：臺灣證券交易所發行量加權股價報酬指數（含息），本站自行換算為年報酬與回撤。交易所對交易資訊訂有使用規範，因此對外呈現的是換算後的結果與月底序列，不散布逐日資料。
• 台灣總體序列：行政院主計總處（CPI 房租類）、中央銀行（五大銀行新承做放款）為政府開放資料；信義房屋不動產企研室（房價指數）為該公司公開發布的統計。
• 國際市場資料：FRED（Federal Reserve Bank of St. Louis）的聯準會體系序列、Moody's Seasoned Aaa／Baa Corporate Bond Yield（經 FRED 取得）、Robert Shiller 的長期資料集、Kenneth R. French Data Library、Nareit 指數、英格蘭銀行 Staff Working Paper No. 845。第三方著作權資料只用於計算與繪圖，不重新散布原始檔。
• 制度參數：勞工保險條例、勞工退休金條例、全民健康保險法、所得稅法及各項分級表。
• 圖表：全部由本站的計算核心或上述公開資料自行繪製，沒有任何一張描摹自第三方圖表。

未計入的項目

• 稅負：綜所稅、股利兩制與投資路徑的稅務漏損，未計入退休模型（有獨立的投資稅工具）。
• 退休後的健保費與補充保費。
• 匯率：以台幣支出、持有全球資產的匯率暴露，見匯率風險。
• 房產、房貸、租金與其他非金融資產。
• 厚尾、波動叢聚與報酬的序列相關。
• 長壽風險的機率分配——規劃終齡由使用者選定，沒有預測壽命，見長壽風險。
• 遺屬給付、失能給付與其他社會保險項目。
• 勞保基金財務改革可能造成的給付調整。

正確性怎麼驗證

財務模型的正確性優先於介面。每一個公式都有邊界測試：0% 與 100% 的極端值、年齡上下限、單位轉換、 級距與稅率的交界點、以及隨機模擬的 seed 可重現性。目前共 192 項，全部通過才會發布。

數學與呈現是分開的：所有計算都是不接觸畫面的純函式，因此同一份公式同時供頁面、圖表、文章與測試使用。 如果某個數字有誤，只要修正共用公式，不必逐頁尋找重複的算法。