第一次看投資，從這三件事開始

剛開始讀投資，很容易先掉進標的、進場點和預測裡，今天看 ETF，明天研究本益比，過幾天又開始擔心高點，查了很多資料，最前面的問題還是空著：哪些錢適合承擔市場風險，何時投入，退休後又該留下多少股票。

如果目的是退休，我會把順序排成下面三篇：第一篇先弄清投資到底在退休計畫裡做什麼，第二篇處理很容易喊得太快的 All in，第三篇才進到退休後該留多少股票。上面先放三十秒版本，想知道理由再往下慢慢拆。

為什麼為了退休要投資？

為什麼為了退休要投資？先按用錢時間切開短期與長期資金，再說明現金、企業現金流與複利在退休計畫裡各自負責什麼。

這篇留下的預設做法很簡單：短期要用的錢留在市場外，長期退休資金才進入分散組合。公式放在直覺與決策之後，需要檢查推導時再展開。

我應該 All in 投資股票嗎？股票能保證永遠上漲嗎？

我應該 All in 投資股票嗎？股票能保證永遠上漲嗎？會先拆掉「All in」這個很含糊的說法。

已經確定要長期投資的資金，可以一次進入既定股債配置；長期帳戶採百分之百全球股票，需要另外檢查期限、收入風險、近期支出與回撤時的行為；生活所需與借來的錢不放進這個範圍。

股票正期望報酬的來源會講得更具體，深度回撤與尾部情境也保留，但依實際決策權重排序，不讓低機率事件蓋過日常配置。

退休還放那麼多股票，風險也太大了吧

退休還放那麼多股票，風險也太大了吧先從穩定收入與必要支出的缺口開始算。

勞保勞退已經覆蓋大部分必要支出時，市場下跌期間可以少賣股票，通常能承受較高比例；生活費大多仰賴投資帳戶時，退休初期需要更大的現金或短債緩衝。接著才用序列風險與模擬說明原因。

三篇讀完再往哪裡走

想繼續拆風險，可以看股票跌很多，就是風險很高嗎？；手上已經有很多股票，但不確定是否真的分散，接著讀買了五十檔股票，算分散嗎？。

配置高度集中在台灣市場，還要把薪水、房子與勞退一起放進來看，這一段在資產配置該放多少台股？。

退休目標已經比較明確，就進退休要存多少錢，再用 Retirement Planner 把支出、現有資產與勞保勞退放到同一條時間軸上。

其他問題直接選

• 高股息可以當退休金嗎？ 見高股息 ETF。
• 金融股配息很穩，可以當定存嗎？ 見別再把金融股當定存。
• 殖利率 6% 就是賺 6%？ 見殖利率不等於報酬率。
• 等跌下來再進場比較划算？ 見等跌下來再進場。
• 創新高了還能買嗎？ 見創新高還能買嗎。
• 本益比很高還能買嗎？ 見估值。
• 費用差一點點，長期有差嗎？ 見投資費用。
• 配完要不要調回來？ 見再平衡。
• 債券到底拿來做什麼？ 見債券。
• 完整定義與推導： 從全書目次開始。

這篇只負責排閱讀順序，數據、公式與限制都留在各篇裡，遇到有興趣的問題再往下挖就好。