附錄
E 台灣投資人的資產工具地圖
E.1 先決定功能，再挑商品
投資工具不是從代號開始，而是從組合裡缺少的功能開始。可以用下面的順序縮小範圍：
- 短期要用的錢：先用同幣別現金、存款或短天期工具處理，不承擔沒有必要的股價與匯率波動。
- 長期成長：決定股票部位要採台灣、全球或區域曝險，再檢查指數是否真的涵蓋想要的市場。
- 防禦部位：把公債、公司債與長債分開。三者的信用風險與利率敏感度不同，不能只看名稱裡都有「債」。
- 策略傾斜：高股息、低波、價值、產業、REITs 與原物料都要有明確理由與權重上限。
- 實作路徑：最後才比較台灣掛牌、複委託與海外券商的費用、稅務、保管與再平衡成本。
E.2 台灣可取得的工具
| 資產與用途 | 在組合裡的角色 | 台灣市場掛牌例子 | 海外例子 | 實際曝險 | 先檢查的風險 | 延伸閱讀 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 台幣現金與短期支出準備 | 支付近期台幣支出，也是台灣投資人的低波動基準。 | 銀行活存／定存、中央政府國庫券（透過金融機構） | — | 台幣名目本金與短天期利率 | 存款要看存保範圍；美元短債即使波動低，換回台幣仍有匯率風險。 | §19.3、§42 |
| 台灣股票：市值型核心 | 建立本國股票曝險；各指數的涵蓋範圍與集中程度差異很大。 | 0050 元大台灣50、006208 富邦台50、006203 元大MSCI台灣、006204 永豐臺灣加權、00922 國泰台灣領袖50、009816 凱基台灣TOP50 | — | 台灣大型股或加權市場指數 | 「50」通常不是全市場；大型權值指數可能由少數公司主導，且會和工作、人力資本高度重疊。 | §19.1、§19.9、§26.3 |
| 台灣股票：因子與收益策略 | 把高股息、低波、價值、品質或 ESG 規則疊在台股上，適合作為明確的策略傾斜。 | 0056 元大高股息、00713 元大台灣高息低波、00878 國泰永續高股息、00919 群益台灣精選高息、00929 復華台灣科技優息、00692 富邦公司治理 | — | 台灣股票加上選股、權重或配息規則 | 配息不是額外報酬；高息、低波與 ESG 都可能造成產業集中，不能直接視為市值型核心的同義詞。 | §10、§24、§26.3 |
| 全球股票：一檔涵蓋多國 | 用單一工具建立跨國股票部位，減少自行決定國家權重的需要。 | 009826 貝萊德世界股票、009810 玉山全球藍籌100 | VT、ACWI | 已開發與新興市場；實際國家數與大中小型股涵蓋依指數而異 | 「全球」可能只選大型藍籌，也可能含完整市場；必須讀成分範圍，不能只看名稱。 | §14.4、§19.1 |
| 美國股票 | 取得美國大型股或全市場曝險；不同指數在小型股與科技權重上差異明顯。 | 00646 元大S&P500、009814 富邦標普500、009823 群益S&P500、00668 國泰美國道瓊、00662 富邦NASDAQ | VTI、ITOT、VOO、IVV | 美國全市場、大型股或大型成長股 | S&P 500、道瓊與 Nasdaq-100 都不是美國全市場；Nasdaq 類指數尤其偏重大型成長與科技。 | §10、§13、§14.2 |
| 區域與單一國家股票 | 補足特定區域曝險，或作為有上限的衛星配置。 | 00661 元大日經225、009812 野村日本東證、00709 富邦歐洲、00636 國泰中國A50、00652 富邦印度、00736 國泰新興市場 | VEA、IEFA、VWO、IEMG | 日本、歐洲、中國、印度或新興市場股票 | 單一國家不是分散化本身；還要檢查台灣、韓國與中國在不同指數體系中的歸類。 | §14.2、§14.4、§24 |
| 小型價值傾斜 | 增加規模與價值因子曝險，接受長期落後市場的可能。 | 目前沒有直接同類工具 | AVUV、VBR、IJS | 美國小型價值股；各家因子定義不同 | 台灣目前缺少可直接對應的廣泛小型價值 ETF；名稱有 value 不代表因子負荷一定高。 | §10、§10.1 |
| 美元短期公債 | 控制利率敏感度，作為美元支出的短期準備。 | 00694B 富邦美債1-3、00719B 元大美債1-3、00865B 國泰US短期公債 | VGSH、SHY | 約 1–3 年期美國公債 | 台灣掛牌債券 ETF 仍持有外幣資產；對台幣投資人不是現金替代品。 | §8.2、§19.3 |
| 美元中期公債 | 在收益與利率風險間取中間值，可作美元防禦部位。 | 00695B 富邦美債7-10、00697B 元大美債7-10 | VGIT、IEI、SCHR | 約 7–10 年期美國公債 | 淨值會隨殖利率變動；交易幣別為台幣不會消除美元曝險。 | §8.2、§19.3、§27.3 |
| 美元長期公債 | 提供高存續期間曝險；在通膨與利率上升時可能大幅回撤。 | 00679B 元大美債20年、00687B 國泰20年美債、00696B 富邦美債20年、00768B 復華20年美債、00795B 中信美國公債20年 | TLT、VGLT | 20 年以上美國公債 | 長債是利率風險工具，不是定存；期限愈長，殖利率小幅變動造成的價格變化愈大。 | §19.3、§27.3 |
| 抗通膨公債（TIPS） | 對沖美元購買力遭受非預期通膨侵蝕的風險。 | 目前沒有直接同類工具 | VTIP、SCHP、TIP | 本金隨美國 CPI 調整的美國公債 | 沒有台灣掛牌的直接同類工具；長天期 TIPS 仍有顯著實質利率風險與美元匯率風險。 | §19.4、§19.8 |
| 美元投資級公司債 | 增加信用利差收益，承擔企業違約與景氣循環風險。 | 00720B 元大投資級公司債、00725B 國泰投資級公司債、00740B 富邦全球投等債、00751B 元大AAA至A公司債、00948B 中信優息投資級債、00991B 貝萊德A級公司債 | LQD、VCIT | 美元計價投資級公司債；年期與信用分布依指數而異 | 「投資級」仍有信用風險，危機時可能與股票同跌；不能只因波動較低就當成公債。 | §8.2、§19.3 |
| 上市不動產（REITs） | 取得上市不動產公司的現金流與區域曝險。 | 00712 復華富時不動產、00714 群益道瓊美國地產、009817 國泰日本不動產、00908 富邦入息REITs+ | VNQ、REET | 美國、全球或日本上市 REITs；部分商品可能混入債券或收益策略 | REITs 是上市證券，不等於直接持有房屋；利率、槓桿、區域與產業集中都會影響結果。 | §14.3、§19.4 |
| 黃金與原物料期貨 | 建立小比例的原物料價格曝險，處理特定通膨或供給衝擊情境。 | 00635U 期元大S&P黃金、00738U 期元大道瓊白銀 | IAU、GLDM | 台灣掛牌例子以期貨契約取得黃金或白銀曝險 | 期貨 ETF 有轉倉、正逆價差與追蹤差異；不能把期貨商品與礦業股票視為同一種資產。 | §19.4、§24 |
| 債股平衡工具 | 把股票、債券與再平衡規則包在單一商品內。 | 00981T 平衡凱基雙核收息、00980T 平衡凱基美國TOP | AOR、AOA | 依規則配置股票與債券；市場、幣別與比例依產品而異 | 方便不代表適合；仍要拆開檢查實際股債比、信用風險、存續期間、匯率與總費用。 | §15、§19、§20 |
代號與名稱確認日：2026-08-24。掛牌狀態與商品條件可能變動，下單前請重新查證。
本表不列費用率、規模、成交量、配息與持股，因為這些資料會持續變動。查證路徑：臺灣證券交易所 ETF e添富與證券櫃檯買賣中心 ETF 專區：掛牌狀態、分類與交易資料；投信公司公開說明書、簡式公開說明書與月報：指數、費用、持股與風險；指數公司方法書：選股範圍、加權方式、再平衡與成分限制；券商與稅務機關當期資料：交易成本、所得稅、最低稅負與遺產稅路徑。
使用順序：1. 先確認需要的是成長、防禦、通膨對策或短期支出準備，再找對應工具。 2. 讀追蹤指數與公開說明書；商品名稱裡的「全球」、「高息」或「投資級」不能代替檢查。 3. 比較總費用、追蹤差異、買賣價差、成交量、折溢價與基金規模，而且使用同一日期的資料。 4. 把幣別、資產所在地、基金註冊地與交易幣別分開看；以台幣交易不等於沒有匯率風險。 5. 最後才處理券商、稅務、保管與再平衡方式。
槓桿型與反向型 ETF 不列入長期資產工具地圖；代表性工具是分類例子，不是投資建議或排名。
這張圖是怎麼做的
代號與名稱有資料確認日；費用、規模、成交量、配息與持股須在下單前查當期公告。
E.3 下單前的六個檢查
| 檢查 | 要回答的問題 |
|---|---|
| 追蹤範圍 | 它是全市場、大型股、單一產業，還是經過高息、ESG、低波等規則篩選？ |
| 權重方法 | 市值加權、等權重、基本面加權或設有單一成分上限？集中度會不會超過原本預期？ |
| 總成本 | 除經理費與保管費之外，買賣價差、追蹤差異、券商費與稅負合計是多少？ |
| 風險來源 | 股票、信用、存續期間、匯率、期貨轉倉與折溢價，各自占多少？ |
| 交易品質 | 成交量、造市品質與折溢價是否足以支應預計的單筆金額？ |
| 組合位置 | 這項工具要取代哪個既有部位？目標權重、再平衡規則與退出條件是否已先寫好？ |
同一個資產類別通常有多個包裝方式。代號只是最後一層選擇；真正決定結果的，仍是整體股票比重、債券的信用與年期、貨幣曝險，以及能否按規則持有與再平衡。